碳排放权交易系统(ETS)是一个基于市场的节能减排政策工具，合理的政策能够为实现碳中和提供最确定、最具成本效益的解决方案。国外已经形成了五大相对成熟的多样化的碳排放权交易体系。我国在开展了试点市场、CDM以及CCER的基础上，于2021年2月1日正式开放全国统一的碳交易市场。
体废物产业链、环境污染水体治理、大气污染物防治依然是国内环境保护“十四五”工作的主旋律，可关注碳达峰碳中和政策方针带来的环卫电动化、再生资源利用、节能环保方面的投资机会。
环卫领域推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、龙马环卫；垃圾焚烧领域重点推荐具有较大产能增量的垃圾焚烧龙头城发环境、瀚蓝环境。另外，污水处理方面关注区域型污水运营企业节能国祯以及水处理膜龙头碧水源。
能源行业，能源结构进一步向清洁能源转型，清洁能源、生物质能源、新能源汽车快速发展。可关注风电、光伏、新能源汽车产业链以及垃圾发电、生物柴油等生物质能源产业链。碳交易价格与相关产品价格同向波动，碳价格作为成本可能传递至电力、钢铁、水泥、炼油等行业，引发产品价格相应上升。涉及碳交易的龙头企业一般具有技术和规模优势，碳价格对龙头公司影响较小，其中电力公司中新能源占比高的公司将受益。可关注电力、钢铁、水泥、炼油等龙头企业以及新能源占比高电力企业。
双碳问题是以能源为主的系统性问题，关系到经济与产业结构调整，核心是降低CO2排放强度与总量，由近及远重点是“节能减排”、“调整能源结构”、“发展碳技术与市场”。双碳问题重点在能源，但非单纯的能源结构调整，同时涉及经济社会诸多方面，如节能环保、工业、建筑、交通等。近期从中央到地方、从各行业到企业都纷纷出台相关政策与规划以促进双碳目标的实现。
减少CO2排放，具体涉及供给侧和需求侧两大部分，供给侧将以电力系统为核心，推动能源结构调整与转型升级；需求侧将以工业为重点，多措并举，包括产业结构调整、节能、材料循环利用、使用低排放原料等。在减少排放的同时，加强CO2的吸收、捕集、利用等碳技术与碳市场也将逐步得到更加积极地探索。
能源结构调整方面，不断提高非化石能源占能源消费比重将是大趋势，重点在于市场高度关注的光伏、风电等新能源和储能领域，同时还需关注电能替代，以及氢能源、天然气（化石能源里最低碳）、水电、核电、地热等零碳低碳能源领域。再是传统能源转型升级方面，能源结构调整并非一蹴而就，“碳中和”也并非完全零排放（实为净零概念），且许多传统能源企业也在纷纷“拥抱”双碳目标，以“剩者为王”和“转型为王”的思路关注具有核心竞争力、不易被替代、积极探索转型发展的相关公司。
